当前位置:中国期货网 > 期货品种 >

后市国债期货波动可能会加剧

小标题 国债期货波动大么

期货品种 来源:期货交易 作者:中国期货网 人气: 发布时间:2019-07-16

文章导读:2018年12月17日至2019年1月2日,十年期国债收益率由3.37%迅速下行至3.16%,下跌幅度超过20BP,主要反映的是经济下行和货币政策预期。

2018年12月17日至2019年1月2日,十年期国债收益率由3.37%迅速下行至3.16%,下跌幅度超过20BP,主要反映的是经济下行和货币政策预期。

国债期货

从2018年四季度开始,经济下行压力逐渐显现,但以下几点值得关注:

第一,工业生产增速不断放缓,六大发电集团日均耗煤量显著低于往年同期水平,制造业PMI2018年以来持续下降,11月已经回到荣枯线上,12月进一步下跌至49.4%。

第二,2017年基建投资增速维持在20%左右的较高水平之上,但2018年以来基建投资增速持续放缓,进入9月之后基建投资增速已经跌破4%,国内需求受到明显抑制。

第三,全球经济结束同步复苏,中美贸易摩擦不断反复,全球主要经济体对中国的商品需求减弱。

中央经济工作会议对经济的定调是“稳中有变,变中有忧”,预计经济将继续回落,工业生产、消费和进出口都存在一定下行压力,基建仍然是托底经济的重要工具。部分地区房地产调控出现松动,房地产市场企稳,销售增速持续下滑的势头有所减弱。在基建托底和房地产市场企稳后,经济可能会在下半年触底。

由于供给侧改革红利逐渐兑现和环保政策不再一刀切,地方政府被赋予更多自由裁量权,环保监测指标数值下调,预计以上因素对上游原材料价格的推动作用将减弱,PPI大概率回落。国际原油价格自2018年10月以来大跌40%以上,2019年欧佩克国家减产不及预期,全球经济增长预期被下调,预计原油价格很难大幅反弹。整体而言,预计2019年CPI前低后高,温和通胀,CPI与PPI剪刀差持续缩小。

外部环境依旧复杂,全球经济共振向下,美联储加息预期减弱,中美贸易摩擦继续反复,人民币贬值压力依然存在。

为了稳经济、保就业,财政政策将更加积极。根据财政部规划,地方政府专项债的发行将会在2018年净增1.35万亿的基础上进一步增加,市场预期2019新增地方政府专项债将达到2万亿元以上。此外,降税减费值得期待,但具体成效尚待观察。

预计2019年央行将以定向降准和MLF等方式投放货币,通过降低公开市场操作利率引导市场融资成本下行,降息有一定的可能性,但央行会非常谨慎。2019年1月2日晚间,央行公告称,自2019年起,将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”,预计释放流动性7000亿元左右,为2019年货币政策奠定基调。

总体而言,对于利率债市场,2019年依旧是利多环境,十年国债到期收益率在3.0—3.6之间波动。建议十年国债收益率3.0以上可建仓做多,进入下半年或向下突破3.0时逐渐减仓。值得注意的是,当前市场对于经济走弱、货币政策和通胀等宏观走势达成一致性预期,部分预期已提前反映在当前的国债期货价格中,国债期货波动可能会加剧,若有利空因素出现,反转速度和幅度可能会超预期。

国债期货收盘价齐创新高 机构建议警惕高位风险新年首个交易日,A股表现疲软,利率债市场却续创新高。昨日,国债期货大幅上涨,5年期、10年期国债期货均创出两年来新高,2年期收盘价创出上市来新高。国债期货国债期转现交易来了 您想知道的都在这里2018年12月28日,中金所发布修订后的《中国金融期货交易所交易规则》(以下简称《交易规则》)、《中国金融期货交易所交易细则》(以下简称《交易细则》)等相关规则,国债期货2019年国债期货还是偏多振荡为主2018年国债期货行情走出振荡上行的小牛市行情。因2018年经济下行压力增大,通胀预期走强,货币政策边际放松,利率债年内以振荡上行为主。

http://www.bjyqh.com/qihuopinzhong/917.html以上就是国债期货波动大么有关的解读,只要通过预约方式联系我们开户的客户会根据资金量的不同,可享受低手续费、低保证金轻松无忧快速开户等服务,同时还将为您【免费】提供不同期货产品的实时合约分析供您参考,如您还有其他需要或者疑问,手机用户可以直接扫描屏幕右方的微信二维码,或者在微信中直接搜索hhqihuoquan添加我们,小编期待为您服务,中国期货网致力于成为您在期货道路上的放心之选,与您一起学习分享期货知识。

分享到:

上一篇:2018年国内期货市场大事记

下一篇:2019年股指下半年表现可能会好于上半年

    TAG标签:
收缩
  • 电话咨询

  • 15721327740
  • 微信咨询